Udnyttelse af aktiemarkedets volatilitet

Hvis du gik til Google “markedsvolatilitet”, finder du en bred vifte af observationer, samtaler, rapporter, analyser, opskrifter, anmeldelser, forudsigelser, alarmer og årsagssammenhæng. Bøger er blevet skrevet; indekser og måleværktøjer er oprettet; begrundelser og konklusioner er fremsat. Alligevel forbliver volatiliteten.

Statistikere, økonomer, tilsynsmyndigheder, politikere og Wall Street-guruer har nærmet sig spørgsmålet om volatilitet på en eller anden måde. Faktisk er hver dags gyrations forklaret, rapporteret, registreret til senere analyse af eksperter, og hovedet ridset.

Det eneste spørgsmål, jeg fortsat har om al denne komiske hubbub, er, hvorfor slapper du ikke bare af og nyder det? Hvis du kun ejer indkomstgenererende aktier af høj kvalitet, diversificerer ordentligt og vedtager en disciplineret indtjeningsrutine, kan du gøre markedsvolatilitet til din bedste ven (VBF).

For årtier siden førte en ikke navngivet statistikprofessor mig ud af en halvkomatøs stat med en observation af statistikere, politikere og økonomer. “I den virkelige verden,” sagde han, “er der løgnere, blodige løgnere og nogen af ​​de grupper, jeg lige har nævnt.” En økonom eller en politiker, bevæbnet med et batteri af statistikker, er virkelig en bekymrende styrke.

Nå, nu har alle økonomer og statistikere stærke computere og evnen til at analysere volatilitet med den samme grad af sikkerhed (eller er det arrogance), som de har udviklet i vedrører analysen af ​​den enkelte aktiemarkedsrisiko, dynamikken i den økonomiske og geografiske sektorsammenhæng og fremtidige prognoser generelt.

  • Men volatilitet (og den usikkerhed, som det medfører, eller som skyldes det, afhængigt af hvilken ekspert du lytter til) vedvarer.

Moderne computere er faktisk så magtfulde, at økonomer og statistikere nu kan beregne investeringsudsigterne for noget. Disse mestre af sandsynligheder, alfas, betas, korrelationskoefficienter og standardafvigelser er så rige på statistikker, at selve den finansielle verden er blevet verdslig, kedelig og håndterbar. Ja selvfølgelig.

Da de kan forudsige fremtiden med en så høj grad af sandsynlighed og afdække usikkerhed med en anden høj grad af sandsynlighed, hvorfor er den finansielle verden så kronisk i omvæltning? Og hvorfor-o-hvorfor vedvarer volatilitet og usikkerhed?

Jeg forventer, at du forventer en mening (endnu en mening) om, hvorfor volatiliteten er så udtalt, som den ser ud til at være sammenlignet med tidligere år. Helt ærligt, Scarlett, jeg kan ikke rigtig kneppe mig selv. Usikkerheden, som vi bliver bedt om at tro forårsaget af volatilitet, er simpelthen ikke. Usikkerhed er den regulerende legeplads for investeringsspillet … og af livet faktisk.

Jo mere du investerer i værdipapirer med højere risiko, jo mere du spekulerer i en fremtidig retningsændring, jo mere ignorerer du indkomstvækst og kun fokuserer på markedsværdi, jo mere usikker bliver dit investeringsmiljø. Så risiko, spekulation, lav diversificering, lav indkomstgenerering og stigende markedsværdi kombinerer forværre usikkerheden, men intet kan eliminere det … kun det er sikkert.

På den anden side er volatilitet simpelthen en naturkraft, en kraft, der skal accepteres og adresseres konstruktivt, hvis man skal få succes som investor.

Men denne mekaniske hypervolatilitet, som vi for nylig har oplevet, er blevet forstørret af de mørkere kræfter inden for “dyster videnskab” og de ændringer, den har opmuntret i den måde, som finansfagfolk ser på porteføljens sammensætning. moderne investering.

På den positive side styrker øget markedsvolatilitet faktisk styrken i discipliner og strategier for handel med indkomst og indkomst inden for styring af markedscyklusinvesteringer ( MCIM ) metode … en tilgang til markedsvirkeligheden, der omfavner markedsturbulens og udnytter markedsvolatilitet for at opnå resultater, der efterlader de fleste fagfolk målløse eller i benægtelse.

  • MCIM fokuserer på aktiepapirer af højeste kvalitet og veldiversificerede indkomstporteføljer, hvilket skaber et under-normalt risikomiljø, hvor kursudsving kan håndteres produktivt uden panik. Højere priser genererer fortjeneste; lavere priser indbyder til yderligere investering. Den underliggende kvalitet, diversificering og indtægtsgenerering skaber en mere acceptabel “usikkerhedskvotient” end andre metoder.

Men i mangel af de nødvendige (eller tilgængelige) statistiske data til at understøtte følgende udtalelse, skal du overveje denne forenklede begrundelse for hypervolatiliteten på det nuværende aktiemarked.

Volatilitet er en funktion af udbud og efterspørgsel efter den fælles bestand af et begrænset antal beskidte, onde, grådige, forurenende, korrupte mennesker, skabelse af job, produkter og tjenester, innovation og udvikling af formue, støtte til fonde, gaver, opkrævning af selskabsskat.

De af os, der handler almindelige aktier generelt, investeringsklasse i særdeleshed, skylder en taknemmelighed til de virkelige skabere af volatilitet: de hundreder af tusinder af derivater, der bringer en helt spekulativ type tilbud. og indirekte efterspørgsel på værdipapirmarkederne. .

Generelt har de grundlæggende, følelsesmæssige, politiske, økonomiske, globale, miljømæssige og psykologiske kræfter, der påvirker aktiekurserne, ikke ændret sig væsentligt, overhovedet ikke.

Kortsigtede markedsbevægelser er lige så uforudsigelige som de nogensinde har været. De fortsætter med at skabe den usikkerhed, du møder, ved hjælp af dokumenterede risikominimeringsteknikker som aktivallokering, diversificering og fortjeneste.

De vigtigste forandringsmidler, nykommerne til blokken, er de afledte væddemekanismer (for eksempel ETF-indekser) og deres indvirkning på det endelige antal aktier, der er tilgængelige for handel. Hver dag på aktiemarkedet handles tusinder af aktier, en milliard aktier skifter hænder. Den gennemsnitlige andel “holdes” i et par minutter. Ingen ser ud til at lede efter analytikere, der fortæller historier om “kerne” glans, rentabilitet eller indtægtsgenerering.

Ud over at handle derivater på rigtige ting som sektorer, lande, virksomheder, råvarer og industrier har vi et utal af enheder til indeksvæddemål, kort-lange brætspil, strategier optioner osv. ? Jeg har hørt økonomiske talkshow-værter advarer lyttere aldrig nogensinde om at købe en enkelt aktie!

  • Er den aktuelle tendens i individuelle aktier et resultat af efterspørgslen efter aktier i virksomheden selv eller efterspørgslen efter de mange fonde, indekser og andre derivater, der følger eller inkluderer virksomheden i deres “model”? Hvor mange afledte ejere har en idé om, hvad deres ETF’er indeholder?

Vi er i et miljø, hvor investorer føler sig klogere i sektorer end i virksomheder; hvor 401k “pensionsplaner” (de er virkelig ikke pensionsplaner, ved du) er forbudt af regulatorer at tilbyde investeringsmuligheder, selv med rimeligt høje afkast, og hvor regeringens finanspolitik har tvunget millioner af reelle pensionsopsparingskonti for at søge tilflugt i det hajinficerede farvand omkring Wall Street.

Markedsvolatilitet er kommet for at blive, i det mindste indtil multilevel og multidirektionelle derivater flytter til Las Vegas kasinoer, som de tilhører, indtil regulatorer indser, at 7% efter at have brugt mere. høj er bedre end 2% efter minimal udgift og op til renter. satser kan vende tilbage til noget normale niveauer … og det er, hvad nogle føler som et højt usikkerhedsniveau.

I den synlige fremtid bliver vi nødt til at finde en måde, en metode, der gør dem til vores GBV.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir