Guld og urealistiske forventninger – Guld er ikke en investering

Guld er blevet karakteriseret som Forsikring, a hæk mod inflation / social uro / ustabilitet, eller mere simpelt, varer. Men han behandles det meste af tiden af ​​de fleste som en investering.

Dette gælder selv for dem, der er mere negative i deres holdning til guld. “Aktier er en bedre investering.” I de fleste tilfælde retfærdiggør den anvendte logik og præstationsresultaterne udsagnet. Men forudsætningen er forkert. Guld er ikke en investering.

Når guld analyseres som en investering, sammenlignes det med alle slags andre investeringer. Og så begynder teknikerne at lede efter sammenhænge. Nogle siger, at en “investering” i guld er omvendt korreleret med aktier. Men der har været tidspunkter, hvor aktier og guld er steget op eller ned samtidigt.

En af de almindeligt udtrykte “ negative ” egenskaber ved guld er, at det ikke betaler udbytte. Dette er ofte citeret af finansielle rådgivere og investorer som en grund til ikke at eje guld. Men derefter…

Vækstaktier udbetaler ikke udbytte. Hvornår var sidste gang din mægler rådede dig til at holde dig væk fra enhver aktie, fordi den ikke betalte udbytte. Et udbytte er IKKE ekstra indkomst. Dette er en delt likvidation og betaling af en del af værdien af ​​din beholdning baseret på den specifikke pris på det tidspunkt. Prisen på din aktie justeres derefter nedad med det nøjagtige beløb på dit udbytte. Hvis du har brug for indkomst, kan du med jævne mellemrum sælge noget af dit guld eller dine aktier. I begge tilfælde kaldes proceduren “systematiske tilbagetrækninger”.

Logikken (det) fortsætter … “Da guld ikke tjener renter eller udbytter, har det svært ved at konkurrere med andre investeringer, der gør det.” I det væsentlige fører højere renter til lavere guldpriser. Og omvendt korrelerer lavere renter med højere guldpriser.

Ovenstående udsagn eller en variation af den vises (næsten) dagligt i den finansielle presse. Dette inkluderer respekterede publikationer som Wall Street Journal. Siden det amerikanske valg i november sidste år har det vist sig i en bestemt sammenhæng eller ved flere lejligheder.

Påstanden – og enhver variation i den, der involverer en sammenhæng mellem guld og renter – er forkert. Der er ingen sammenhæng (omvendt eller ej) mellem guld og rentesatser.

Vi ved, at hvis renten stiger, går obligationspriserne ned. Så en anden måde at sige, at guld vil lide af stigende renter, er at guldkurser, når obligationspriserne falder. Med andre ord er priserne på guld og obligationer positivt korreleret; guld og renter er omvendt korreleret.

Bortset fra at hele 1970’erne – da renten steg hurtigt og obligationspriserne faldt – gik guld fra $ 42 en ounce til $ 850 en ounce i 1980. Dette er nøjagtigt den i modsætning til hvad man kunne forvente i henhold til den tidligere nævnte sammenhængsteori og ofte skrevet af dem, som formodes at vide det.

I 2000-2011 gik guld fra $ 260 pr. Ounce til et højt på $ 1.900 pr. Ounce, da renterne gik fra historisk lave niveauer til endnu lavere niveauer.

To separate årtier med dramatisk højere guldpriser, der modsiger hinanden set i teorien om rentekorrelation.

Og konflikterne fortsætter, når vi ser, hvad der skete, efter at guldet toppede i begge tilfælde. Renterne fortsatte med at stige i flere år, efter at guld toppede i 1980. Og renten er fortsat faldende på lang sigt og endda krydset negative heltal for nylig, seks år senere. toppen af ​​guld i 2011.

Folk taler også om guld ligesom de taler om aktier og andre investeringer … “Er du bullish eller baisse?” “Guld eksploderer højere, hvis / når …” “Guld kollapsede i dag, mens …” “Hvis det går så dårligt, hvorfor reagerer ikke guld?” ”Guld stopper og konsoliderer nylige gevinster …” “Vi er fuldt investeret i guld.”

Når guld karakteriseres som en investering, fører den forkerte antagelse til uventede resultater uanset logikken. Hvis tommelfingerreglen er forkert, vil selv den bedste og mest teknisk perfekte logik ikke føre til ensartede resultater.

Og altid er forventningerne (så urealistiske som de er) forbundet med guld, som med alt andet i dag, altid kortvarige. “Forveksl mig ikke med fakta, mand. Sig mig bare, hvor længe jeg kan fordoble mine penge.”

Folk ønsker at eje ting, fordi de forventer / ønsker, at prisen på disse ting skal stige. Det er rimeligt. Men de højere lagerpriser, som vi forventer eller har oplevet tidligere, repræsenterer vurderinger af en øget mængde varer og tjenester og produktive bidrag til den generelle livskvalitet. Og det tager tid.

Tiden løber ud for de fleste af os. Og det ser ud til at formørke alt andet i stadig større grad. Vi tager ikke tid til at forstå det grundlæggende. Bare kom lige til det punkt.

Lige så vigtigt er tid til forståelse af guld. Ud over at forstå det grundlæggende i guld, er vi nødt til at vide, hvordan tiden påvirker guld. Specifikt og for at være teknisk korrekt skal vi forstå, hvad der er sket med den amerikanske dollar over tid (i løbet af de sidste hundrede år).

Meget er blevet brugt som valuta i fem tusind års registreret historie. Kun én har stået tidens prøve – GULD. Og deres rolle som penge er skabt ved hjælp af praktisk og bekvem brug over tid.

Guld er det originale sølv. Papirvalutaer erstatter rigtige penge. Den amerikanske dollar har mistet 98% af sin værdi (købekraft) i løbet af det sidste århundrede. Dette fald i værdi falder sammen med tiden med De Forenede Staters Federal Reserve Bank (grundlagt i 1913) og er det direkte resultat af Federal Reserve’s politik.

Prisen på guld i amerikanske dollars er en direkte afspejling af forværringen af ​​den amerikanske dollar. Intet mere. Intet mindre.

Guld er stabilt. Det er konstant. Og det er rigtige penge. Da guldprisen er i amerikanske dollars, og den amerikanske dollar er i en stadig tilbagegang, vil prisen på guld i amerikanske dollars fortsat stige over tid.

Der er løbende subjektive og skiftende værdiansættelser af den amerikanske dollar fra tid til anden, og disse skiftende værdiansættelser manifesterer sig i den konstant svingende værdi af guld i amerikanske dollars. Men i slutningen af ​​dagen, hvad der virkelig betyder noget, er hvad du kan købe med dine dollars, som over tid er mindre og mindre. Hvad du kan købe med en ounce guld forbliver stabilt, hvis ikke bedre.

Når guld kvalificerer som en investering, køber folk det (“invester” i det) med forventning om, at det “vil gøre noget”. Men de risikerer at blive skuffede.

Ved udgangen af ​​1990 var der en masse spekulationer om de potentielle effekter på guld af den forestående Golfkrig. Der var nogle prisstigninger, og angsten steg, da måldatoen for “handling” nærmede sig. Næsten samtidigt med starten af ​​bombningen af ​​amerikanske styrker faldt guld kraftigt, opgav sine engang akkumulerede prisgevinster og faldt faktisk.

De fleste observatører beskriver denne vending som en slags overraskelse. De tilskriver det vores hurtige og afgørende handling af vores styrker og de opnåede resultater. Dette er en praktisk forklaring, men ikke nødvendigvis nøjagtig.

Det mest vigtige ved guld var krigens indvirkning på værdien af ​​den amerikanske dollar. Selv langvarig deltagelse ville ikke nødvendigvis have undermineret den amerikanske styrkes relative styrke.

Værdien af ​​guld bestemmes ikke af verdensbegivenheder, politisk uro eller industriel efterspørgsel. Det eneste, du har brug for at vide for at forstå og sætte pris på guld for hvad det er, er at vide og forstå, hvad der sker med guldet. Amerikansk dollar.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir